۷ کارشناس بازار سرمایه در گفتوگو با «فرهیختگان» تشریح کردند. برخی کارشناسان، با استناد به تجربه بازارهای جهانی، بر تداوم فعالیت بورس با مداخلات حداقلی تاکید دارند. به اعتقاد این گروه، تصمیمهایی چون توقف معاملات نهتنها مشکلی را حل نمیکند، بلکه ممکن است در روزهای بعد با آزاد شدن فشار فروش، بحران را تشدید کند.
تعطیلی بورس موقت یا بلندمدت؟
پانیذ رحیمیبا آغاز درگیری نظامی، بازار سرمایه ایران بار دیگر در معرض تکانه و نوسان قرار گرفت؛ تکانهای که فعالان این بازار را در برابر پرسشهایی بنیادین قرار داده است: آیا بازار باید موقتا تعطیل شود؟ یا بهتر است معاملات طبق روال ادامه یابد و هیجانات درون بازار کنترل شود؟ تنشهای ژئوپلیتیک همواره ازجمله ریسکهای اثرگذار بر بازار سرمایه بودهاند، اما آنچه اینبار شرایط را متفاوت میکند، ورود مستقیم کشور به فضای درگیری نظامی است؛ موقعیتی که در آن بسیاری از ابزارهای مرسوم کنترل بازار، نظیر کاهش دامنه نوسان یا تزریق نقدینگی، دیگر بهتنهایی پاسخگو نیستند.
برخی کارشناسان، با استناد به تجربه بازارهای جهانی، بر تداوم فعالیت بورس با مداخلات حداقلی تاکید دارند. به اعتقاد این گروه، تصمیمهایی چون توقف معاملات نهتنها مشکلی را حل نمیکند، بلکه ممکن است در روزهای بعد با آزاد شدن فشار فروش، بحران را تشدید کند. در مقابل، دستهای دیگر از تحلیلگران خواهان تعطیلی موقت بازار هستند تا هیجانات اولیه فروکش کند و نهادهای مالی فرصت بازیابی پیدا کنند.
تجربههایی مانند تعطیلی بورس آمریکا پس از حملات ۱۱ سپتامبر یا توقف موقت بورسهای منطقهای در زمان جنگهای داخلی، مبنای این استدلال است. از نگاه این گروه، نبود خریدار در شرایط اضطراری، عملا نقدشوندگی را به صفر میرساند و فعالیت بازار را به فضای بحرانزدهای بدل میکند که تنها به زیان سهامداران ختم میشود. نقطه تلاقی این دو دیدگاه، تاکید بر ضرورت ورود مسئولانه دولت و بانک مرکزی به میدان است.
به باور اغلب کارشناسان، بدون تامین نقدینگی و حمایت فعال نهادهای حاکمیتی، هیچ سیاستی –چه ادامه فعالیت بازار و چه تعطیلی موقت آن– نتیجه مطلوب نخواهد داشت. این روزها، نه صرفا تصمیم به تعطیلی یا باز بودن بازار، بلکه چگونگی اجرای این تصمیم و هماهنگی کامل میان سازمان بورس، دولت و بانک مرکزی است که سرنوشت بازار سرمایه را رقم خواهد زد.
گفتگوهای «فرهیختگان» با کارشناسان را در پیوندهای زیر بخوانید:
امیرمحمد گلوانی، اقتصاددان: ضرورت تعطیلی موقت
فردین آقابزرگی، کارشناس بازار سرمایه: میزان تاثیر تنشها بر بورس
سرور قاراخانی، کارشناس بازار سرمایه: راهکارهای کنترل هیجان بازار
نوید خاندوزی، کارشناس بازار سرمایه: ابزارهای کنترل نوسانات
برزو حقشناس، کارشناس بازار سرمایه:ضرورت ورود دولت و بانک مرکزی
مصطفی صفاری، کارشناس بازار سرمایه: الزامات تعطیلی موقت
پیام الیاس کردی، کارشناس بازار سرمایه: پیشنیازهای حمایت مستقیم دولت
مطالب پیشنهادی
.gif?v=0)
