فرهیختگان: یک بحران شدید عرضه، بازار بیتکوین را دستخوش تغییر کرده است، زیرا سرمایهگذاران نهادی خریدها را افزایش داده، میلیونها سکه را احتکار کرده و نقدینگی موجود را خشک میکنند.
با پیشی گرفتن خریدهای روزانه شرکتها از تولید استخراج، کارشناسان نسبت به عدم تعادل قریبالوقوع هشدار میدهند که میتواند نقش بیتکوین را از یک دارایی بیثبات به یک ذخیره استراتژیک تغییر دهد. پیشبینیهای جدید، ورود تریلیونها دلار سرمایه نهادی را پیشبینی میکنند، در حالی که دارندگان بلندمدت و دولتها هیچ قصدی برای فروش نشان نمیدهند.
همزمان با کاهش فروش در صرافیهای متمرکز، بیتکوین ممکن است در آستانه یک تحول ساختاری باشد، تحولی که میتواند دسترسی به ارز دیجیتال پیشرو در جهان را برای همیشه تغییر دهد.
۲۰۰۰ بیتکوین در روز؟
شرکت سرمایه گذاری میکرواستراتژی روزانه به طور متوسط بیش از ۲۰۰۰ بیتکوین خریداری میکند، در حالی که استخراجکنندگان تنها ۴۵۰ واحد در روز تولید میکنند. شکاف واقعی بسیار بیشتر است، زیرا مؤسسات بیشتری به مسابقه بیتکوین میپیوندند. اینکه این موضوع چه تأثیری بر آینده بیتکوین میگذارد، هنوز مشخص نیست، اما یک گزارش جدید سرنخی ارائه میدهد.
گیوم ژیرار و ویل اوونز از موسسه تحقیقاتی UTXO پیشبینی میکنند که تا پایان سال ۲۰۲۵، مؤسسات ۱۳۰ میلیارد دلار در بیتکوین سرمایهگذاری خواهند کرد. در سال ۲۰۲۶، این میزان به ۳۰۰ میلیارد دلار افزایش خواهد یافت. به گفته ژیرار و اوونز، کل بیتکوینهای خریداری شده توسط مؤسسات به ۴.۲ میلیون واحد خواهد رسید که ۲۰ درصد از کل عرضه بیتکوین است (اگر میلیونها بیتکوین گمشده را در نظر نگیریم).
بر اساس تحلیل وبسایت خزانه بیت کوین، تا ماه مه ۲۰۲۵، ۳.۳۵ میلیون بیتکوین در خزانهداریهای شرکتی، دولتی و سایر خزانهداریها نگهداری میشد. در حال حاضر، تنها نزدیک به ۸۰۰۰۰۰ بیتکوین در ترازنامههای شرکتی نگهداری میشود.
چگونه بیتکوین از گردش خارج میشود؟
به گفته مایکل سیلور، رئیس میکرو استراتژی، این شرکت قصد ندارد هیچ یک از بیتکوینهای خود را بفروشد. با فرض اینکه این شرکت و سایر نهادهایی که از روش او تقلید میکنند، بیتکوین های خود را نفروشند، باید تصدیق کنیم که عرضه بیتکوین با سرعتی فزاینده در حال کاهش است.
همزمان با ادامه خرید بیتکوین توسط دولتها، شرکتهای خصوصی و دولتی بدون قصد فروش، سکههای بیشتری با سرعتی فزاینده از گردش خارج میشوند.
کی یانگ جو، مدیر عامل کریپتو کوانت، ادعا میکند که نرخ تورم سالانه بیتکوین به لطف فعالیت های سیلور، منفی دو درصد است. در یک سوم اول سال ۲۰۲۵، شرکتها ۱۹۶۰۰۰ بیتکوین خریداری کردند، در حالی که مقدار استخراج شده تنها حدود ۶۰۰۴۴ بیتکوین است. مقدار خریداری شده توسط شرکتهای هلدینگ بلندمدت، از کل مقدار بیتکوین پیشبینی شده برای استخراج در سال ۲۰۲۵ (۱۶۴۲۵۰ بیتکوین) فراتر رفته است. وضعیت بازار با این وضع ممکن است به شدت تغییر کند.
بر اساس پیشبینی UTXO، سال ۲۰۲۶ ممکن است شاهد نوسانات کمتر، افزایش شفافیت یا ذخایر، و تغییر نقش بیتکوین از یک دارایی توقیف شده به یک دارایی ذخیره استراتژیک باشد. پلتفرمهای مالی غیرمتمرکز مبتنی بر بیتکوین (BTCfi) ظاهراً بزرگتر خواهند شد. دوران جدید ممکن است شاهد کاهش چشمگیر گردش بیتکوین باشد.
حداقل دو لایحه ایالات متحده ممکن است به طور جدی بر بخش بیتکوین تأثیر بگذارد: قانون ذخیره بیتکوین، که پیشنهاد میکند ایالات متحده باید بیتکوین خریداری کند، و قانون Genius، که هدف آن تنظیم استیبلکوینها است و ورود مؤسسات به بازارهای کریپتو را آسانتر میکند.
علاوه بر این، در صورت تصویب، لوایح مختلفی که ذخایر بیتکوین در سطح ایالتی را ایجاد میکنند، ممکن است خرید این رمزارز را نیز تقویت کنند.
شوک عرضه و پیامدهای احتمالی صرافیهای متمرکز در حال اتمام بیتکوین هستند. در آوریل ۲۰۲۵، عرضه آن در صرافیها از نوامبر ۲۰۱۸ به پایینترین حد خود رسید. در سال ۲۰۲۵، صرافیها ۲۱ درصد از بیت کوین ذخیره شده در ترازنامههای خود را از دست دادند.
معامله گران بیتکوینهای خود را به کیف پولها منتقل میکنند و به نظر نمیرسد مشتاق فروش آنها باشند. از ماه مه ۲۰۲۵، نزدیک به دو سوم آدرسهای بیتکوین حداقل از ابتدای سال بیحرکت بودهاند.
در حالی که بسیاری انتظار دارند که سرمایهگذاران نهادی با خرید میلیونها بیتکوین قیمت طلای دیجیتال را بالا ببرند، همه اینطور فکر نمیکنند.
ویلی وو، سرمایهگذار و معاملهگر، فکر نمیکند که هجوم خرید نهادی ممکن است قیمت این رمزارز را افزایش دهد. او توضیح میدهد که سرمایهگذاران نهادی با خرید مقادیر زیادی بیتکوین، از طریق فروش استقراضی موازی مربوطه، خطرات را جبران میکنند.
تقاضای زیاد، عرضه کم
مت هوگان، مدیر ارشد سرمایه گذاری بیت وایز، پیش بینی میکند که قیمت بیتکوین ممکن است در سال ۲۰۲۵ به ۲۰۰۰۰۰ دلار برسد.
او میگوید شکاف بین افزایش تقاضا و کاهش عرضه، چرخههای چهار ساله با چندین برابر افزایش و کاهش ۹۰ درصدی را نیز از بین خواهد برد.
در مجموع، شوک عرضه بیتکوین از قبل فرا رسیده است. افزایش فشار خریداران در شرایط کاهش عرضه ممکن است قیمت بیت کوین را پایدارتر کند یا راه را برای اوجهای جدید هموار کند.